Der Real (Bedeutung: „königlich“, Plural: reais , später réis ) war die Währungseinheit Portugals von etwa 1430 bis 1911. Er ersetzte den Dinheiro zum Kurs von 1 Real = 840 Dinheiros und wurde selbst durch den Escudo ersetzt ( infolge der republikanischen Revolution von 1910) mit einem Kurs von 1 Escudo = 1000 Réis. Der Escudo wurde 1998 mit einem Kurs von 1 Euro = 200,482 Escudos durch den Euro ersetzt.
Der erste Real wurde um 1380 von Ferdinand I. eingeführt. Es war eine Silbermünze und hatte einen Wert von 120 Dinheiros (10 Soldos oder ½ Libra). Unter König João I. (1385–1433) wurden der Real Branco im Wert von 3½ Libras und der Real Preto im Wert von 7 Soldos (ein Zehntel eines Real Branco) ausgegeben. Zu Beginn der Herrschaft von König Duarte I. im Jahr 1433 war der Real Branco (entspricht 840 Dinheiros) die Rechnungseinheit in Portugal. Ab der Regierungszeit von Manuel I. (1495–1521) wurde der Name zu „real“ vereinfacht, was mit der Umstellung auf die Prägung echter Münzen aus Kupfer zusammenfiel.
Im Jahr 1837 wurde ein Dezimalsystem für die Münzwerte eingeführt, und die ersten Banknoten wurden 1847 von der Banco de Portugal ausgegeben. Im Jahr 1854 führte Portugal einen Goldstandard von 1000 Réis = 1,62585 Gramm Feingold ein. Dieser Standard wurde bis 1891 beibehalten.
Große Beträge wurden üblicherweise als „mil-réis“ (manchmal „milréis“) oder 1.000 réis ausgedrückt, ein Begriff, der in der portugiesischen Literatur des 19. Jahrhunderts häufig vorkommt. In Zahlen wurde ein Mil-Reis als 1 000 $ geschrieben, so dass 60.000 Réis als 60 000 $ oder 60 Millionen Réis geschrieben würden.)
Im Jahr 1911 ersetzte der Escudo den Real. Eine Million Réis wurde als Conto de Réis bezeichnet. Dieser Begriff überlebte die Einführung des Escudo und bedeutete 1000 Escudos und wird heute für fünf Euro verwendet, was fast genau dem umgerechneten Wert von 1000 Escudos oder einer Million Réis (genau 1 Conto = 4,98797897 €) entspricht.
Es wurden auch Münzen und Banknoten in Réis für den Gebrauch in den verschiedenen Teilen des portugiesischen Reiches ausgegeben. Siehe: Angolanischer Real, Azoren-Real, Brasilianischer Real, Kapverdischer Real, Mosambikanischer Real, Portugiesischer Guinea-Real und São Tomé und Príncipe-Real. Brasilien hat den Real als Nennwert seiner gegenwärtigen Währung wiederbelebt.
Vor der Mitte des 19. Jahrhunderts wurden viele verschiedene Nennwerte geprägt, oft mit realen Werten, die im Laufe der Zeit zunahmen. Beispielsweise wurde der Cruzado unter João II. im Wert von 324 Real Branco eingeführt. Der Wert des silbernen Cruzados wurde während der Regierungszeit von João III. auf 400 Réis festgelegt und blieb bis zur Herrschaft von Pedro II. der Wert des silbernen Cruzado, als er auf 480 Réis aufgewertet wurde. Unterdessen stieg der Wert des Gold-Cruzado unter João IV. auf 750 Réis, dann unter Afonso V. bis zu seinem Untergang auf 875 Réis. Zwei Stückelungen, deren Wert sich nicht änderte, waren der Vintém von 20 Réis und der Tostão von 100 Réis.
Die letzten 1 echten Münzen (ausgenommen Kolonialausgaben) wurden in den 1580er Jahren geprägt. Ab diesem Zeitpunkt hatten die kleinsten Münzen einen Wert von 1½ Réis. Diese wurden bis etwa 1750 geprägt, danach wurde die Drei-Réis-Münze zum kleinsten umlaufenden Nennwert. Ab dem frühen 18. Jahrhundert war die Peça die Standardgoldmünze im Wert von 6400 Réis (7500 Réis nach 1826).
Im späten 18. und frühen 19. Jahrhundert wurden Kupfermünzen im Wert von 3, 5, 10, 20 und 40 Réis ausgegeben, Silber zu 50, 60, 100, 120, 240 und 480 Réis und Gold zu 480, 800, 1200. 1600, 3200 und 6400 Réis. Einige dieser Münzen wiesen aufgrund früherer Aufwertungen nicht mehr korrekte Nennwerte auf. Dazu gehörten die 240 und 480 Réis, die mit 200 und 400 beschriftet waren.
Im Jahr 1837 wurde ein Dezimalsystem eingeführt, mit Kupfermünzen (Bronze ab 1882) zu 3, 5, 10 und 20 Réis, Silbermünzen zu 50, 100, 200, 500 und 1000 Réis und Goldmünzen zu 1000, 2000, 2500, 5000 und 10.000 Réis. Im Jahr 1875 wurden die letzten 3 Réis-Münzen ausgegeben, 1900 wurden 50 und 100 Réis aus Kupfernickel ausgegeben.